消费者支出趋势 - 10月借记卡和信用卡消费同比增长2%，为自2024年12月以来的最大增幅，环比也有所增长 [1] - 消费增长主要由服务业和汽油支出驱动，而零售支出实际上仅微降0.2% [2] - 不同收入阶层消费增长出现显著分化，所有收入群体支出均增加，但较低收入家庭支出增长0.6%，而较高收入家庭支出增长2.6%，后者是前者的四倍多 [5][6] 劳动力市场状况 - 劳动力市场显现疲态并出现放缓迹象，9月份领取薪水的家庭数量仅增长0.5%，远低于年初的1.7%和两年前的近4% [9][10] - 就业家庭的工资仍在增长，但增速因收入阶层而异，9月份较高收入家庭的工资增长达4%，为四年新高且连续第五个月加速，而较低收入家庭的工资增长为1.4% [10][11][12] 消费分化的驱动因素 - 较高收入家庭的消费增长受到工资增长和财富效应的双重支撑，包括股市创新高和房地产市场带来的财富效应 [12] - 财富效应尤其支撑了较高收入家庭的可自由支配支出，这部分支出与市场表现高度相关 [12] - 较低收入家庭的工资增长1.4%未能跟上通胀步伐，这解释了其消费增长相对乏力的原因 [12] 数据来源与方法论 - 该数据基于对近7000万消费者的实际交易行为进行近乎实时的分析，而非依赖于问卷调查 [4] - 数据样本虽然地理分布上可能存在偏差且未覆盖无银行账户人群，但由于其庞大的规模，仍被认为具有广泛的代表性 [7][8]