出海战略 - 2025年9月，新华出海系列指数多数上扬，电新出海指数和TMT出海指数月内分别收涨19.58%和11.36% [1] - 企业海外业务对整体收入和利润率产生实质拉动，加速出海的企业ROE和利润率不断修复，出海已成为部分企业财务增长的核心支柱 [3] - 以阳光电源为例，其中报海外收入同比几近翻倍，占公司总营收比例已近六成，成为推动公司营收和净利润大幅增长的核心动力 [3] 储能需求 - 全球储能需求呈现超预期增长，2025年8月国内储能市场完成招标规模达25.8GW/69.4GWh，另有13.3GWh储能电芯与直流侧采招项目落地 [4] - 2025年上半年，中国企业新获海外储能订单总规模已突破160GWh，较去年同期大幅增长220% [4] - 海外市场需求结构呈现差异：美国因关税预期引发“抢装潮”；欧洲通过补贴与税收减免提升储能装机需求；澳洲预计到2030年前新增100万个家庭电池 [4] 消费电子创新 - 2025年9月，苹果发布iPhone 17系列，在AI功能、显示技术和通信能力方面全面升级；Meta推出首款带屏智能眼镜Meta Ray-Ban Display，标志着AR/VR技术走向规模化应用 [7] - 申万消费电子板块月内涨幅超15%，苹果产业链核心企业与半导体设备厂商表现尤为突出 [7] - 中国消费电子市场规模从2018年的16587亿元增长至2024年的19772亿元，在全球1.2万亿美元市场中贡献超40%份额 [7] 政策与技术驱动 - 2025年9月末，新华创研恒久指数收盘点位为1892.61点，较上月末涨13.23%，市场呈现“政策驱动+技术引领”特征 [1] - 资金高度向新能源（电池、光伏）、半导体倾斜，这一趋势与政策导向、技术突破及全球产业周期紧密契合 [1] - AI创新成为TMT产业核心驱动力，端侧AI硬件竞争加剧，AI算力需求爆发推动存储芯片价格上涨，半导体行业供需格局改善 [14] 资金流向 - 2025年9月，资金延续对通信设备的偏好，并显著流向国家产业政策鼓励的行业（如新能源、高端制造）以及海外需求旺盛的领域（如储能、通信设备） [9][10] - 传统行业与消费板块面临资金流出压力 [10] - 工信部于2025年9月推进固态电池专项补贴审查，财政部延续新能源汽车购置税减免政策至2027年，资金流入产业政策直接影响的行业 [17]