行业核心驱动力 - 医疗服务业正经历快速转型，由数字健康进步、价值医疗更广泛采用以及对以患者为中心和精准医疗解决方案的更强关注所驱动 [1] - 远程治疗需求持续加速远程医疗和人工智能分析的增长，这些工具被用于改善诊断、简化运营和提供更个性化、预防性的护理 [1] - 全球医疗分析市场预计将从2024年的531.2亿美元以21.4%的年复合增长率（2025-2034）扩张至2034年的约3697亿美元 [1] 行业定义与演变 - 行业包括由核心医疗公司指定的第三方服务提供商和护理人员，如药品福利管理者、合同研究组织、无线医疗技术公司、第三方检测实验室等 [3] - 行业已从基于数量的护理战略性地转向基于价值的护理，医疗旅游的复苏进一步推动该行业 [3] 关键行业趋势 - 数字革命：美国数字健康市场预计从2024年约1459亿美元增长至2028年的3967亿美元，年复合增长率为28.4%（2024-2028） [4] - 全球医疗大数据市场规模预计从2024年的780亿美元增长至2035年的5400亿美元，年复合增长率为19.20% [4] - 采用人工智能技术的公司见证了治疗成本降低50%，患者治疗效果改善超过50% [4] - 医护人员短缺持续，麦肯锡预计到2030年全球经济可能产生4000万个新医疗岗位，但世界卫生组织预计同期全球医生、护士和助产士短缺1100万 [5] - 与大流行前水平相比，医院每调整后出院人数的劳动费用增加了15.6% [5] - 护理市场复苏，美国劳工统计局预计护士麻醉师、助产士和执业护士的整体就业在2024至2034年间将增长35%，远高于所有职业的平均水平 [6] - 预计每年平均约有32,700个护士麻醉师、助产士和执业护士的职位空缺 [6] 行业市场表现与估值 - 医疗服务业在过去一年表现不佳，行业股票总体下跌14.9%，而医疗板块下跌10.1%，标普500指数上涨19.7% [10] - 基于远期12个月市盈率，该行业目前交易于15.1倍，而标普500指数为23.7倍，医疗板块为20.1倍 [13] - 过去五年，该行业的市盈率最高为19.5倍，最低为13.3倍，中位数为15.5倍 [13] 受益公司与个股亮点 - Labcorp Holdings (LH) 正在扩大其关键专业领域的检测项目，包括肿瘤学、女性健康、神经学和自身免疫疾病，并利用人工智能和技术来提高利润效率和增强客户体验 [19] - Labcorp 2025年预期盈利增长率为11.9%，2025年收入共识预期较2024年增长7.7% [20] - Charles River Laboratories (CRL) 受益于研究模型服务的稳定需求，战略收购和合作有助于扩大其在药物发现和早期开发连续体中的能力 [23] - Charles River Lab 2026年盈利增长率预计为4.9%，预期收入增长为2.6%，长期历史盈利增长率为8.1% [24] - Teladoc Health (TDOC) 通过一系列服务和服务组合提供高质量护理和专业知识的虚拟访问，并继续利用收购、广泛平台和全球网络来加强其国际影响力和收入多元化 [27] - Teladoc 2025年和2026年的预期盈利增长率分别为80.1%和26.9% [28]