黄金市场表现 - 2025年黄金价格大幅上涨，突破每盎司4000美元关口，年内涨幅达50%，成为表现最佳的可投资资产之一 [1] - 黄金ETF资金流入强劲，年内迄今达到640亿美元，远超前四年230亿美元资金流出的水平 [5] - 历史数据显示，在1976年至1980年的牛市周期中，黄金价格在四年内上涨约700%，当前周期被预期将呈现类似态势 [12] 价格上涨驱动因素 - 美联储货币政策转向，上月下调基准联邦基金利率25个基点，且预计年底前将进一步降息，推动资金流入黄金等避险资产 [4] - 地缘政治紧张局势升级、持续的通胀压力以及不断扩大的财政赤字和主权债务负担，共同增强了黄金的避险吸引力 [2][6] - 美元走弱使得以其他货币计价的投资者购买黄金的成本相对降低，从而提振了黄金需求 [4] - 投资者因害怕错过（FOMO）而涌入市场，进一步放大了价格上涨趋势 [1][5] 行业专家观点与预期 - 多数专家认为黄金牛市远未结束，包括摩根大通和高盛在内的多家机构预测金价可能在2026年达到每盎司4900美元 [8] - 当前环境与1970年代类似，当时黄金的壮观牛市与通胀飙升和地缘政治不确定性同时发生 [3] - 市场专家指出，近期金价回调幅度有限，仅为2%-3%，表明短期内可能不会出现显著回落 [6] - 专家建议将黄金视为长期投资组合的稳定器或"保险政策"，而非投机工具，在波动时期黄金能起到压舱石的作用 [10] 投资策略与建议 - 对于无法负担整盎司黄金的投资者，建议考虑投资 fractional gold（如1/10盎司、1/4盎司或1/2盎司），以降低入市门槛 [9] - 投资组合中配置5%至15%的黄金是合理的建议，具体比例需根据投资者年龄、目标和风险偏好进行调整 [10][12] - 推荐的投资工具包括实物支持的选项（如通过黄金IRA提供商直接持有实物金银）、便捷的黄金ETF（如SPDR Gold Shares和iShares Gold Trust），以及为风险承受能力较高的投资者提供的金矿公司或权利金公司股票 [10][11]