股价表现 - 过去一年股价大幅上涨69.2%，远超行业14.6%的增幅，并跑赢公用事业板块和标普500指数 [1] - 当前股价高于其50日及200日简单移动平均线，显示出看涨趋势 [6] - 公司目前以26.42倍的远期市盈率交易，高于行业平均的15.56倍，估值存在溢价 [26] 业务模式与增长动力 - 采用集成的业务模式，结合发电、零售电力销售、能源存储和先进风险管理，有效平衡供需，对冲商品价格波动，实现稳定现金流和可预测收益 [11] - 拥有平衡的能源结构，包括天然气、核能、煤炭以及不断增长的可再生能源和电池资产，为可持续增长奠定基础 [12] - 通过收购Lotus Infrastructure Partners的七座现代化天然气发电设施（容量2,600兆瓦），进一步提升清洁能源发电能力 [12] - 截至2024年12月31日，总发电容量达40,657兆瓦，其中近59%来自天然气发电资产 [12] - 受人工智能数据中心扩张和二叠纪盆地电气化推动，其服务区域内清洁电力需求上升，为公司创造新机遇 [13] 财务表现与风险管理 - 强大的对冲策略显著提高了未来盈利的可预见性，截至2025年8月1日，已对2025年预计产量完成100%对冲，并对2026年预计产量的95%进行了对冲 [14] - 过去60天内，市场对公司2025年和2026年的每股收益共识预期分别上调了4.49%和2.06% [15] - 在过去四个报告季度中，有三个季度盈利超出预期，一次未达预期，平均盈利惊喜达69.75% [18] - 过去12个月的净资产收益率为108.41%，远高于行业平均的10.35% [20] 股东回报 - 致力于通过股票回购和股息支付提升股东价值，自2021年11月至2025年8月1日期间，已完成超过54亿美元的股票回购 [24] - 管理层计划持续回购，目标是在2026年底前再回购价值14亿美元的股票 [24] - 董事会已批准2025年第三季度每股0.226美元的季度股息，目标年度股息支付额为3亿美元，在过去五年中已16次提高股息 [25] 行业对比 - 另一家拥有大量核能清洁发电资产的公司Constellation Energy，其股价在过去一年上涨了46.1% [6] - 同为大型清洁能源供应商的NextEra Energy，其2025年和2026年的盈利共识预期在过去60天内保持不变 [17] - Constellation Energy的当前净资产收益率为21.61%，优于其行业平均水平 [23]