标普500指数历史性表现 - 标普500指数自2022年末熊市后表现强劲，可能在2025年实现连续三年总回报率超过20%的历史性表现 [1] - 该指数在2023年和2024年的总回报率分别约为24%和23%，而截至撰稿时2025年内的回报率约为14% [2] - 作为对比，在2023年的同一日期，标普500指数年内涨幅仅约为12%，暗示2025年仍有潜力达到20%的回报率 [2][8] 市场估值预警指标 - 巴菲特指标是衡量美国股市总市值与GDP比率的市场估值指标，因其成功预测上世纪90年代末互联网泡沫破裂而闻名 [6][7] - 该指标在70%至80%区间时投资最为安全，若比率达到200%则意味着投资者在“玩火” [7] - 截至2025年10月，该比率已接近221%，创下历史最高纪录，表明股市可能处于估值过高的未知领域 [7] 历史周期比较与潜在风险 - 连续三年超高回报率的现象在过去一个世纪中仅出现过一次，即上世纪90年代末，随后便发生了互联网泡沫破裂和长期熊市 [3][8] - 当前市场状况与互联网泡沫破裂前相似，暗示市场可能处于估值过高的泡沫阶段 [3] - 尽管历史背景提供参考，但短期市场极难预测，即使专家也无法百分百准确预测市场走势或下一次衰退时间 [5]