美中贸易紧张局势对半导体行业的影响 - 美中贸易紧张局势升级对半导体指数不利 [2] - 当前的许多调查和出口限制被视为谈判策略 是未来几个月可能宣布的更广泛贸易协议的一部分 [3] - 最终结果可能因美中贸易关系的最终走向而发生很大变化 [3] 高通公司面临的特定风险 - 针对高通的调查涉及其汽车业务的一项小型收购 对当前营收贡献可能极小 [4] - 高通的汽车业务整体规模约为40亿美元 受调查业务属于其较小但不断增长的ADAS部分 [4][5] - 更大的担忧是限制措施扩展到智能手机业务 但这种情况被认为不太可能发生 因为高通在智能手机市场深度嵌入且产品难以被替代 [5] - 高通股价当日下跌约5% 但公司更紧密关联移动市场 并未真正处于美中贸易紧张的核心 [6][7] 人工智能领域的投资前景 - 人工智能发展仍处于早期阶段 存在许多可能扰乱局势的外部因素 [9] - 以英伟达为例 其估值基于高速增长率及其在全球计算生态系统中的重要性 实际上并不算昂贵 高20倍至低30倍的市盈率倍数相对合理 [9] - 基于未来一至两年的盈利预期 该股估值合理 且盈利数字将显著上调 [10] - 人工智能领域的用户数量、应用和工作负载的复杂性以及使用AI的应用数量三者同时增长 对计算的需求以及当前供需缺口在过去12个月中实际上有所扩大 [10] - 若无不可预测的外部因素干扰 人工智能生态系统预计将继续逐步走高 [11]