收购交易概述 - Firefly Aerospace宣布计划以8.55亿美元收购国防公司SciTec [3] - 收购对价中3亿美元以现金支付，其余部分以1110万股Firefly股票支付，每股作价50美元 [3] - 该交易被视作对Firefly极为有利的收购 [1][6] 交易定价分析 - Firefly支付给SciTec的股票作价每股50美元，接近其IPO后中期股价水平，但显著高于当前约28美元的市场交易价格 [2][4][5] - 基于SciTec1.64亿美元的年收入，此次收购的市销率仅为5.2倍，远低于Firefly自身39倍的市销率 [11] - Firefly利用其高估值股票以较低价格收购资产，被视为精明的交易 [11] 战略协同效应 - SciTec专注于任务软件、快速数据处理和低延迟AI系统，业务涉及导弹预警、跟踪和多域作战支持 [7] - 收购将增强公司在国防任务中的能力，特别是在竞标“金穹”导弹防御系统合同时获得显著运营优势 [8] - 交易使公司业务组合转变为国防与航天约60/40的权重，实现收入来源多元化 [9] 财务影响 - 收购SciTec后，公司合并年收入将超过2.6亿美元，较Firefly原有的约1亿美元收入增长超过一倍 [9] - 基于公司当前39亿美元的市场估值，收购后的市销率将从39倍降至约15倍，估值合理性提升 [10] - 公司从一家年收入仅约1亿美元的航天初创公司转变为规模更大的国防/航天综合企业 [9]