投资吸引力 - 股价自近期高点下跌约20% 推动股息收益率达到近8% [2] - 对于寻求稳定收入和坚实增长潜力的耐心投资者而言 公司是管道领域最具吸引力的长期投资标的之一 [3] - 可分配现金流对分红的覆盖倍数超过2倍 为未来增加分红留出充足空间 [8] 业务模式与财务状况 - 公司拥有北美最大的综合中游系统之一 业务涵盖运输、加工和储存天然气、原油、精炼产品和天然气液体 [4] - 约90%的EBITDA预计来自不受能源价格影响的收费服务业务 目前采用或付款合同比例为历史最高水平 [6] - 公司已显著改善其资产负债表 杠杆率持续降低 分红已超过削减前的水平 [7] - 管理层预计在稳定的收费现金流和新项目投产支持下 每年将以3%至5%的幅度增加分红 [8] 竞争优势与增长前景 - 庞大的资产网络和规模优势使其能够比小型同行更有效地捕获增量业务并利用季节性套利机会 [5] - 资产足迹从二叠纪盆地延伸至马塞勒斯页岩区 并连接墨西哥湾沿岸主要出口枢纽 [4] - 公司正重新进入增长模式 拥有众多项目储备 [9]