新房地产融资框架核心内容 - 巴西政府宣布新房地产融资框架 放宽银行资源强制配置规则 释放369亿雷亚尔（合67.2亿美元）用于增加住房贷款[1] - 改革基于放宽使用储蓄账户作为主要住房信贷来源 该账户虽免所得税但回报率远低于基准利率[1][2] - 中央银行估计新框架首年将释放1110亿雷亚尔新贷款 比现有框架增加524亿雷亚尔 其中369亿雷亚尔可立即用于放贷[3] 银行运营规则变化 - 新模式下 银行在使用储蓄账户资金时 不再需要满足中央银行准备金要求或指定资金用途 将分阶段过渡[2] - 至2025年底 银行仍需将65%的储蓄存款分配给住房贷款 15%可自由使用 强制性央行存款比例从20%降至15% 释放5%用于额外住房贷款[4] - 从2027年起 通过市场融资并全额分配给住房贷款的银行 可在特定期限内自由使用等额的储蓄账户资金[4] 对行业和贷款的预期影响 - 政府预期灵活性将提高银行盈利能力 并使通过其他来源融资的住房贷款利率降低[5] - 新规下80%的住房贷款必须符合住房金融系统规定 该系统将年利率上限设定为12%[5] - 此次改革预计将在2026年大选前刺激借贷 尽管央行维持高利率以冷却经济和抑制通胀[3]