核心观点 - 2025年至今黄金价格上涨50% 而比特币上涨30% 这与多数年份比特币表现远超黄金的历史模式相悖 [1] - 市场分析关注比特币作为“数字黄金”的对冲属性以及两者之间的长期表现差异 [1][6][7] 历史表现对比 - 长期视角下 比特币在过去12年中有9年是全球表现最佳的资产类别 且优势显著 [2] - 在比特币表现强劲的年份 其涨幅远超黄金 例如2023年比特币上涨157% 而黄金仅上涨15% 2021年比特币上涨60% 而黄金价格下跌4% [2] - 在比特币价值大幅下跌的年份 黄金表现出避险属性 例如2022年比特币下跌65% 而黄金微涨0.4% 2018年比特币下跌73% 而黄金仅下跌1% [3] - 综合过去十年表现 比特币整体优于黄金 但其波动性极高 通常每隔几年会经历价值减半 [5] 交易所交易基金（ETF）表现 - 自2024年1月现货比特币ETF推出以来 其表现显著超越黄金ETF [4] - iShares Bitcoin Trust自推出以来上涨180% 而同期iShares Gold Trust上涨97% [4] 资产属性与市场定位 - 比特币因其稀缺性（总量限定2100万枚 目前1990万枚已流通）而被视为“数字黄金” [7] - 作为“数字黄金” 比特币被认为能够像实物黄金一样 对冲宏观经济不确定性和地缘政治风险 [8]