投资评级与目标价 - 招银国际维持中国生物制药目标价9.4港元及"买入"评级 [1] - 评级基于DCF模型得出 [1] 财务业绩预测 - 预计公司2025年收入增速为19.1% [1] - 预计公司2026年收入增速为4.4% [1] - 预计公司2027年收入增速为10.6% [1] - 预计公司2025年经调整净利润增速为81.3% [1] - 预计公司2026年经调整净利润增速将下滑30% [1] - 预计公司2027年经调整净利润增速为11.3% [1] - 当前预测暂未考虑潜在对外授权对收入和利润的贡献 [1] 核心产品进展 - 公司PDE3/4抑制剂TQC3721的II期临床结果显示可快速改善患者肺功能和症状 [1] - TQC3721具备成为重磅级药物的潜力 [1] - TQC3721具备对外授权潜力 [1]