市场行情表现 - 国债期货主力合约全线收涨，30年期主力合约涨0.37%报114.440，10年期主力合约涨0.10%报108.065，5年期主力合约涨0.03%报105.685，2年期主力合约涨0.02%报102.370 [2] - 银行间主要利率债收益率普遍反弹，10年期国开债收益率上行1.3BP至1.939%，10年期国债收益率上行1.2BP至1.755%，30年期国债收益率上行2.2BPs至2.106% [2] - 中证转债指数收盘下跌0.42%报483.6点，成交金额752.98亿元，个券表现分化，闻泰转债跌15.76%，惠城转债涨20.00% [2] 海外债市动态 - 美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌1.63BP报3.572%，10年期美债收益率跌1.95BP报4.117%，30年期美债收益率跌1.47BP报4.707% [3] - 欧元区主要国债收益率下跌，10年期德债收益率跌5.9BPs报2.643%，10年期法债收益率跌4.6BPs报3.477%，10年期英债收益率跌7BPs报4.673% [3] 一级市场发行 - 农发行182天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.6173%、1.7065%、1.7883%，全场倍数分别为1.79、2.63、3.16，边际倍数分别为1.56、3.3、2.02 [4] 资金面状况 - 央行开展1378亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，因当日无逆回购到期，实现单日净投放1378亿元 [5] - Shibor短端品种多数下行，隔夜品种持平报1.314%，7天期上行4.4BPs报1.447%，14天期下行1.6BP报1.466% [5] 机构观点与市场展望 - 机构认为四季度债市或震荡修复，利差或逐步压降，加杠杆与哑铃策略占优，10月资产供给节奏放缓且资金持续宽松，债市将逐步进入修复阶段 [1][6] - 有观点指出中美贸易冲突升级可能导致债券利率下行，30年国债、10年国开及5年二永有望迎来整体利率下行和利差收缩的双重利好 [6] - 判断四季度债市表现略好于三季度，因债市赔率改善，基本面与债市供给转为有利，资金面大概率得以呵护，但长期叙事仍不利，明年债市呈现震荡或偏弱的概率较高 [7]