市场近期表现与支撑位 - 标普500指数期货上涨约80点 但市场在表面之下已显露疲态数周 [1] - 尽管市场每日创出新高 但仅有约50%的股票价格高于其50日移动平均线 显示市场内部出现乏力 [2][3] - 6400至6450点是市场的良好支撑位 预计年底前市场还有一次上行动作 [4] 行业板块轮动与表现 - 周期性板块表现仍优于防御性板块 信贷条件温和 银行板块广泛参与市场 [3] - 医疗保健板块已开始出现转向 但必需消费品和房地产投资信托基金尚未有表现 [5] - 公用事业板块的走势主要受电力驱动 [5] - 金融板块特别是银行股 在过去两年中处于市场领先地位 [13] - 私人资本类股票如Apollo和Owl出现一些疲软 [13] 宏观经济与政策影响 - 市场周五的抛售主要由针对中国的言论和潜在贸易战升级引发 涉及11月1日起100%的关税 [6] - 政策行动带来重大顺风 包括大规模法案和放松监管的举措 [9] - 原油价格处于59美元左右 汽油期货创出新低 为市场提供了刺激 [10] - 10年期国债收益率的关键水平是3.85% 若低于此水平可能预示经济大幅走弱 [9] 市场前景与关键观察点 - 预计年底目标位在7000点附近 关注2026年市场是否会转向更具防御性的基调 [4] - 2026年的关键问题在于宏观经济是否会开始转向 从而影响市场领涨板块并形成更防御性的格局 [6] - 关键观察点在于消费类股票是否会对低利率和低油价的刺激做出反应 [11] - 如果金融板块失去领导地位 可能意味着更广泛的市场故事将发生改变 [13] - 放松监管背景下 货币中心银行可能从私人资本公司那里夺取市场份额 [14]