白银价格表现 - 现货白银价格飙升至数十年来最高位，今年以来累计上涨超70%，涨幅超过黄金 [1] - 伦敦现货白银价格13日一度大涨3%，逼近每盎司52美元，超越上周盘中高点，逼近1980年创下的每盎司52.50美元历史纪录 [2] - 伦敦实物白银库存降至多年来低点，引发流动性紧缩 [2] 市场动态与套利 - 伦敦白银市场较纽约市场的溢价幅度接近历史极值，促使部分交易商预订跨大西洋航班货舱运输银条以利用高额溢价获利 [2] - 市场对伦敦市场流动性不足的担忧推动白银价格 [2] 黄金及其他贵金属表现 - 现货黄金价格13日盘中突破每盎司4070美元关口，再创历史新高，延续此前连续8周上涨的强势表现 [2] - 铂金与钯金价格亦大幅走高 [2] 机构观点：高盛对白银的分析 - 尽管美联储可能进一步降息，白银价格中期或持续走高，但短期内白银比黄金存在更大波动性和价格下行风险 [2] - 黄金是唯一获得结构性央行买盘支撑的商品，白银缺乏黄金所具备的机构和经济属性的支撑 [2] - 国际货币基金组织储备框架未将白银纳入，现代各国央行的投资组合中也没有显著持仓 [2] - 驳斥“金价高企可能促使央行转向白银”的观点，因相比管理权重，央行更注重管理价值 [2][3] - 由于缺乏央行买盘作为价格支撑，即使投资流入只是暂时性减少，也可能引发白银价格不成比例的回调 [3] - 黄金的稀缺性约为白银的十倍，比白银贵80倍，而密度是白银的两倍，因此更易储存、运输和保管，10亿美元的黄金可装入行李箱，同等价值的白银则需要整辆货运卡车 [3]