交易概述 - 标普全球与芝商所将其合资公司OSTTRA以31亿美元的总企业价值出售给全球投资公司KKR [1] - 交易收益将根据双方各50%的所有权结构由标普全球和芝商所平分 [1] - 此次出售标志着OSTTRA从两家市场基础设施公司的合资企业转变为由全球最大私募股权投资者之一独立支持 [3] OSTTRA业务定位 - OSTTRA成立于2021年，通过合并MarkitSERV、Traiana、TriOptima和Reset四家原有业务而成立 [5] - 公司为全球金融机构提供关键的交易后处理、连接和优化服务，覆盖利率、外汇、信贷和股票等主要资产类别 [2] - 其基础设施使交易对手方能够在高度监管的环境中简化清算、确认、对账和抵押品管理工作流程 [6] - 通过提供集中化的交易后工具，OSTTRA为全球大型金融机构提升了效率、透明度和互操作性 [6] 战略意义与行业趋势 - 此次交易反映了市场对在全球资本市场中扮演基础角色的金融数据和工作流技术业务的强劲需求 [3] - 31亿美元的出售价格凸显了交易后基础设施和工作流技术在全球金融生态系统中日益增长的价值 [4] - OSTTRA过渡至KKR旗下，有望利用新的投资和运营独立性来扩展其技术和全球覆盖范围 [7] - 此次收购符合KKR扩大其在金融基础设施和数据驱动服务领域布局的更广泛战略 [7] 交易执行与未来展望 - 巴克莱银行和Davis Polk分别担任标普全球的财务和法律顾问，花旗银行和Skadden则担任芝商所的顾问 [9] - 标普全球和芝商所重申将专注于其核心竞争力，即交易、市场数据、分析和风险管理，同时保持与OSTTRA等关键行业伙伴的合作关系 [10] - 交易的完成标志着始于标普全球与IHS Markit合并后创建OSTTRA的多年历程告一段落，新阶段反映了金融市场参与者适应交易后流程自动化、标准化和资本效率重要性提升的战略调整 [11][12]