欧元区经济与货币政策 - 欧元区第三季度GDP预计实现约0.1%的微弱增长 略好于欧洲央行预期的零增长 [1] - 当前经济乏力主要受制造业下滑拖累 欧洲央行或视其为暂时现象 [1] - 当前GDP数据尚不足以显著提升欧洲央行在12月或明年初降息的概率 相关门槛仍然很高 [1] 日本政局与日元影响 - 日本众院选举联盟结果将直接驱动日元波动 若自民党单独执政恐触发高市交易逆转 [1] - 日本政局动荡抵消了避险需求 政治溢价持续压低日元 [1][2] - 日本公明党退出联合政府 高市早苗首相前景不明 加剧政策连续性担忧并可能制约日本央行货币政策正常化 [2][3] 美元地位与需求变化 - 美元跌幅迄今有限 贸易伙伴加速多元化直接削弱美元结算需求 [1] - 去美元化合力或动摇美元全球主要储备货币地位 [1] 美国股市与经济前景 - 2026年美国家庭将成为美股需求的最大来源 预计净买入规模达5200亿美元 较2025年增长19% [2] - 2026年企业将买入4100亿美元美股 增幅为7% 而外国投资者的买入步伐预计放缓 同比下降56% [2] - 2025年美国经济增速预期上调至1.8% 主要受企业投资激增推动 但超六成经济学家认为特朗普关税将拖累增长0.5个百分点 [3] 英国就业与国债市场 - 英国就业数据的风险在于薪资增长的粘性以及私营部门就业可能进一步下滑 [2] - 10年期英国国债收益率上涨1个基点 报4.687% 市场持续关注英国财政前景和货币政策 [2] 法国财政状况 - 法国正面临严峻的财政压力 政治分裂严重阻碍必要的财政改革 [3] - 预计法国2025年财政赤字将收窄至GDP的5.4% 但随着债务偿付压力上升 赤字未来可能再度扩大 [3] 美国通胀与就业 - 2025年美国面临就业疲软 失业率预计升至4.5% 且通胀具有黏性 [3] - 美国通胀回落缓慢 预计2026年仍达2.5% 美联储降息或慢于市场预期 [3]