核心观点 - 旅行者公司预计将于2025年10月16日盘前公布第三季度业绩，其营收和盈利均有望实现同比增长 [1] - 公司盈利可能超出市场预期，这得益于积极的盈利意外预测和目前的Zacks第三级排名 [3][4] 财务业绩预期 - 第三季度营收市场一致预期为123.5亿美元，暗示较去年同期增长4.2% [1] - 第三季度每股收益市场一致预期为5.56美元，暗示同比增长6.1%，且该预期在过去30天内上调了4.7% [2] - 盈利意外预测为+4.92%，因最准确估计值5.83美元高于市场一致预期5.56美元 [4] 业务板块表现驱动因素 - 所有三大业务板块的更好表现可能助力第三季度业绩 [5] - 个人保险板块保费市场一致预期为43亿美元，暗示增长6.2%，预计保费将达45亿美元，增长6.7% [7] - 债券与专业保险板块保费市场一致预期为9.08亿美元，暗示增长4.2%，预计保费将达10亿美元，增长4.3% [8] - 商业保险板块保费市场一致预期为50亿美元，暗示增长2%，预计保费将达55亿美元，增长0.2% [10] 营收与投资收入 - 净承保保费增长、更高的净投资收入及其他收入可能助推营收 [10] - 保费增长得益于更优定价、坚实的续保率变化、强劲的保单保留率和风险敞口增长 [5] - 更高的长期平均收益率和固定到期投资平均水平可能提振投资业绩 [6] - 管理层预计第三季度固定收益净投资收入（税后）约为7.7亿美元 [6] - 净投资收入市场一致预期为9.81亿美元，暗示增长8.5%，预计将增长12.1%至10亿美元 [6] 盈利能力与成本 - 更优定价和风险敞口增长，加上审慎的承保，预计有助于提升承保盈利能力，进而改善综合成本率 [11] - 综合成本率市场一致预期为94，预计为98.4 [11] - 预计支出将因更高的理赔及理赔调整费用、递延获取成本摊销、一般行政费用及利息费用而上升，预计支出增长5.9%至109亿美元 [12] - 持续的股份回购预计将为盈利提供额外助力 [12]