核心观点 - 公司预计将于2025年10月16日盘前公布2025年第三季度财报，预计营收和盈利将实现同比增长 [1] - 公司拥有良好的盈利超预期历史，在过去四个季度盈利均超预期，平均超出幅度为2.93% [1] - 综合模型显示公司本次盈利超预期的可能性较高 [12] 净利息收入 - 管理层预计第三季度净利息收入将在41亿至42亿美元之间 [2] - 市场共识预期为41.3亿美元，较上一季度增长2% [3] - 尽管美联储在季度末降息25个基点，但由于收益率在大部分时间内维持高位且融资成本可能已趋稳，预计对净利息收入影响有限 [2] 贷款活动 - 尽管存在关税政策不确定性，但贷款活动在第二季度保持强劲，得益于宏观经济前景改善 [3] - 美联储数据显示商业和工业贷款以及商业房地产贷款需求显著强劲，公司贷款活动预计将有可观改善 [3] - 平均生息资产的市场共识预期为6.166亿美元，显示环比小幅增长 [4] 非利息收入 - 市场共识预期第三季度非利息收入总额为29.8亿美元，环比增长1.9%，管理层预期为30亿美元 [8][9] - 资本市场收入共识预期为3.967亿美元，环比增长1.7%，反映出市场活动和投资者参与度提升 [5] - 抵押银行收入共识预期为1.671亿美元，环比增长3.1%，主要因再融资活动和贷款发起量表现良好 [6] - 银行卡收入共识预期为4.444亿美元，环比小幅上升 [7] - 信托和投资管理费共识预期为7.119亿美元，环比增长1.3% [7] 费用与效率 - 薪酬、员工福利和净占用相关的较高成本预计将使费用基础保持高位 [9] - 管理层预计第三季度经调整的非利息支出总额为42亿美元或更低 [10] - 公司预计将实现超过200个基点的正运营杠杆 [10] 资产质量 - 鉴于美联储暗示今年可能进行两次降息以及经济前景改善，公司可能为潜在不良贷款拨备了适量资金 [10] - 不良贷款的市场共识预期为17亿美元，较上一季度增长4% [11] 盈利预期 - 第三季度每股收益的市场共识预期为1.11美元，在过去七天内保持不变，较去年同期增长7.8% [13] - 第三季度营收的市场共识预期为71.6亿美元，较去年同期增长4.7% [13]