收购传闻与市场反应 - Protagonist Therapeutics（PTGX）股价在周五上涨30% 原因是《华尔街日报》报道称强生（JNJ）有意收购该公司[1] - 报道指出两家公司正在进行讨论 但具体交易条款和结构尚未披露 且不能保证讨论会最终达成协议[1] - 今年以来 PTGX股价已飙升125% 远超行业7%的增长水平[4] Protagonist Therapeutics公司概况 - 公司是一家临床阶段的生物技术公司 专注于开发新型多肽管线[2] - 其最领先的候选药物是icotrokinra（JNJ-2113） 针对多种免疫学疾病进行后期研究 目前治疗斑块状银屑病的适应症正接受FDA审评[2] - 公司与强生已有合作关系 强生拥有icotrokinra在II期及以后研究的全球独家开发权[3] - 公司另一款后期候选药物rusfertide 与武田制药合作开发 用于血液疾病 预计在今年年底前提交真性红细胞增多症适应症的监管申请[3] 强生的潜在收购动机 - 强生可能旨在弥补其免疫学药物Stelara销售额的下降 该药今年早些时候失去专利独占权[7][8] - Stelara第二季度销售额因仿制药竞争下降了近43% 对强生创新医药部门当季增长造成1170个基点的负面影响[8] - 收购PTGX不仅能为强生在免疫学领域增加新药 还能扩大其在血液学领域的影响力 有助于未来几年收入增长的多元化[9] - 强生近期也在其他治疗领域进行多元化布局 例如今年以146亿美元收购了神经科学制药公司Intra-Cellular Therapies[10] 制药行业近期并购趋势 - 尽管宏观环境存在担忧 大型制药公司仍在关键增长领域寻求战略性资产[11] - 辉瑞（PFE）上月宣布以49亿美元收购肥胖药物开发商Metsera 为其管线增加四个临床阶段的新颖肠促胰岛素和胰淀素项目[12] - 罗氏（RHHBY）近期签署协议以35亿美元收购临床阶段生物技术公司89bio 获得其用于代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的后期候选药物pegozafermin[13] - 诺和诺德宣布计划以47亿美元收购Akero Therapeutics 并可能根据其领先候选药物efruxifermin在美国获批再支付每股6美元的或有对价 该药正针对肝硬化前和肝硬化MASH人群进行多项后期研究[14] - 这些交易凸显了大型制药公司对拥有前景良好创新资产的小型生物技术公司的持续兴趣 辉瑞和罗氏的交易预计都将在今年年底前完成[15]