英国经济与英镑地位的长期挑战 - 英国脱欧与前首相特拉斯政策导致经济竞争力下降、增长放缓并面临更高通胀风险[1] - 1920年代起英镑全球货币地位开启长期侵蚀进程 2016年脱欧公投和2022年特拉斯迷你预算案是关键节点[1] - 英国经济与英镑颓势如同白蚁啃噬地基 是一个渐进式恶化过程[1] 历史事件对市场信心的影响 - 1956年苏伊士运河危机与1992年英国退出欧洲汇率机制均削弱了投资者对英国市场信心[1] - 货币危机是政策失误导致的渐进式侵蚀 终点是债权人停止放贷[1] - 2022年特拉斯预算案引发市场崩盘 使英国丧失财政可信度并导致资产面临借贷溢价[4] 脱欧对经济供给侧与贸易的冲击 - 脱欧打破英国与欧盟深厚贸易联系 使英国在去英镑化道路上进一步倒退[2] - 脱欧压低了经济增长潜力 并导致英国更易受通胀困扰[2] - 供给侧已成为英国经济面临的切实挑战 脱欧是重要影响因素[2] 当前通胀环境与货币政策 - 英国当前通胀率为3.8% 几乎是央行2%目标的两倍[4] - 需长期维持限制性利率政策才能确保通胀得到有效控制[4] - 经济增长潜力低迷影响了货币政策制定的空间与决策方向[3] 英镑计价功能的弱化 - 脱欧改变了英镑计价单位属性 其在进出口贸易中的计价功能已显著弱化[4] - 财政政策选择、货币政策目标与汇率目标不协调可能引发长期风险[5] - 全球贸易关系与金融纪律的破坏也存在类似长期风险[5]