双十一促销趋势 - 头部平台双十一大促周期大部分均再度延长 各大平台开始节点均错期 [1] - 促销抢购节日效应减弱 品牌对大促的折扣力度有所收紧 相对注重平销 [1] 行业监管环境 - 2025年8月国家药监局发布化妆品注册备案新规 涉及34项技术标准的全面制订或修订 [1] - 新规囊括胶态银 肽类原料技术要求通则 化妆品用人参提取物等成分 覆盖牙膏 粉底液 烫发以及功能性护肤等产品 [1] - 新规在21年《化妆品监督管理条例》基础上进一步规范原料管理 头部企业有望提升集中度 [1] 品牌营销与渠道动态 - 店播重要性提升 化妆品牌重视全域营销与平销 [1] - 根据青眼数据25年前6个月榜单 注重全域运营的品牌韩束稳居第一 珀莱雅 欧莱雅稳居前十 [1] - 抖音生态跑出的品牌则较为动荡 [1] 平价化妆品竞争格局 - 平价化妆品定价低且竞争较为激烈 存在较高的营销费用率 [1] - 对盈利稳定性的追求略限制公司在研发上的投入规模 [1] - 趋势上依然增加研发投入 强化竞争实力 [1] - 产品创新与渠道运营优化均能提升盈利能力 [1]