核心观点 - 公司报告创纪录的季度黄金产量，达12,090盎司，同比增长27%，并保持实现年度产量指引的势头 [1][4][6][21] 2025年第三季度运营亮点 - 黄金产量为12,090盎司，较2024年第三季度的9,489盎司增长27% [4][15] - 本季度完成水平进尺3,875米，较2024年第三季度的3,325米增长17% [4][15] - 截至2025年9月30日，现金余额为3,880万美元，较2025年6月30日的3,040万美元增加840万美元 [4] - 季度末净现金（计息贷款和租赁负债后）为3,300万美元（2025年第二季度：2,460万美元） [4] - 公司有望实现2025年44,000至47,000盎司的合并产量指引 [4][21] 运营成果与生产统计 - 集团第三季度矿石开采量为51,625吨，品位为7.24克/吨黄金；Palito综合选矿厂处理矿石53,991吨，品位为7.18克/吨黄金 [15] - 2025年至今，集团黄金产量为32,635盎司，矿石开采量为148,581吨，平均品位为7.01克/吨黄金 [15] - Palito综合矿区2025年至今开采品位为6.22克/吨黄金，显著高于2024年同期9个月的4.56克/吨黄金 [12][15] - Coringa矿区2025年至今开采品位为7.96克/吨黄金，高于2024年同期的6.17克/吨黄金 [15] 勘探进展与资源增长 - 2025年棕地地表钻探计划（30,000米）取得关键亮点，包括在Coringa的Serra矿区以南约500米处发现新矿体（Serra South zone） [4][13] - Coringa的Meio矿带走向得到延伸，Palito综合矿区的Senna矿体南北方向均有显著延伸 [4][13] - 钻探计划中的高品位见矿段包括：钻孔25-SR-028见矿0.87米，品位达137.48克/吨黄金；钻孔25-SR-010见矿0.53米，品位151.00克/吨黄金 [4] - 勘探成功表明公司有望实现第二阶段增长目标，即将当前矿产资源库存增至150万至200万盎司黄金 [13] 矿区运营细节 - Coringa矿区的矿石分选机已连续运行9个月，性能优异，通过处理低品位矿石库存，使今年产量超出原计划 [8] - Coringa矿区开采活动集中在Serra和Meio矿带，Serra矿带地质条件良好，Meio矿带首次采场已开始作业 [9][16] - 在Palito综合矿区，品位的提升主要来自Barrichello矿区的回采以及G3矿脉在-20米和-85米水平的品位改善 [12][17] - 公司在Coringa启动了Galena矿区的准备工作，这将是该矿的第三个入口，预计在2026年贡献重要的开拓矿石 [11] 财务状况更新 - 现金余额从2024年12月31日的2,220万美元增长至2025年9月30日的3,880万美元 [18] - 公司于2025年1月6日全额偿还了Itau银行500万美元的无抵押贷款（利率8.47%），并于2025年1月22日从桑坦德银行获得新的500万美元贷款（利率6.16%） [18] - 运营表现强劲，加上黄金价格处于历史高位，推动了现金余额的增长 [14]