行业核心驱动力 - AI推理应用推升对实时存取和高速处理海量数据的需求，促使HDD与SSD供应商积极扩大大容量产品供给 [1] - HDD市场面临巨大供应缺口，激励NAND Flash业者加速技术转进，投入122TB甚至245TB等超大容量Nearline SSD的生产 [1] HDD行业现状与挑战 - HDD产业正值技术换代阵痛期，投资新一代热辅助磁记录（HAMR）技术产线初期成本高昂 [1] - 高昂成本造成产能扩张瓶颈，并迫使供应商将费用转嫁给客户，导致每GB平均售价从0.012-0.013美元提高至0.015-0.016美元，削弱其核心成本优势 [1] - 待HAMR技术产线全面升级并达到规模经济后，其生产成本将有优化空间 [2] NAND Flash与SSD技术优势 - NAND Flash通过3D堆栈技术演进，产能提升速度远快于HDD，随着堆栈层数迈向200层以上，晶圆储存位元密度不断提升 [1] - 预期2026年2Tb QLC芯片产出将逐步放量，成为降低Nearline SSD成本的主力 [1] - SSD的IOPS是HDD的数百甚至数千倍，其微秒级延迟远优于HDD的毫秒级延迟，且每TB功耗远低于HDD [2] - 对大型数据中心而言，改用SSD所节省的电费、冷却成本及机柜空间，长期足以抵销其较高的初始购置成本 [2] 市场机遇与战略转向 - Nearline SSD市场的浮现为长期寻找智能手机、PC需求以外增长的NAND Flash供应商提供绝佳契机 [2] - NAND Flash成本下降速度及产能扩张弹性具结构性优势，是实现HDD替代的绝佳契机 [2] - NAND Flash供应商将投资重心转向更高密度、更大容量的QLC产品，以满足眼前订单并着眼于未来十年数据中心存储架构的主导权之争 [2]