核心观点 - 大摩下调中国食品2025年利润预测4% 但上调2027年利润预测2% 并将目标价从2.6港元上调至2.9港元 评级为减持 [1] 财务预测调整 - 将公司2025年利润预测下调4% [1] - 将公司2027年利润预测上调2% [1] - 将公司2025至2027年毛利率预测上调1.2个百分点 [1] 预测调整驱动因素 - 毛利率预测上调主要基于对2024年加价后更高的平均售价预期 [1] - 毛利率预测上调亦受更高的基数驱动 [1] 目标价与评级 - 将公司目标价由2.6港元上调至2.9港元 [1] - 目标价上调反映了对2027年及以后年度较高的盈利预测 [1] - 维持对公司减持的评级 [1]