人工智能投资热潮与潜在风险 - 当前人工智能投资热潮可能引发类似互联网泡沫的崩盘，但不太可能成为冲击美国或全球经济的系统性事件[1] - 人工智能热潮与1990年代末互联网泡沫存在诸多相似之处，均推高股票估值和资本利得财富，并加剧通胀压力[2] - 变革性新技术在短期内可能无法满足市场预期，从而引发股票估值暴跌[3] 投资结构与金融系统影响 - 人工智能领域的投资主要由现金充裕的科技公司推动，而非通过杠杆融资，这意味着市场调整时股东可能受损，但不会必然波及更广泛的金融体系[3][4] - 与2008年全球金融危机不同，当前人工智能投资热潮未通过债务渠道建立巨大关联，对金融稳定的直接影响有限[7][8] 投资规模与经济影响 - 科技公司正投入数千亿美元用于AI芯片、计算能力、数据中心等基础设施，以追求巨大的生产率提升，但这些收益尚未在经济中实现[5] - 当前人工智能投资规模小于互联网泡沫时期，自2022年以来AI相关投资增长占美国GDP比重低于0.4%，而1995年至2000年互联网投资增长占GDP比重达1.2%[6] 潜在风险传导机制 - 存在一种可能性，即人工智能领域的调整可能引发市场情绪和风险偏好的转变，导致资产广泛重新定价，从而对非银行金融机构构成压力[7]