阿里巴巴即时商业战略与业绩 - 公司即时商业部门在2026财年第一季度实现12%的同比增长，主要由淘宝即时商业的成功推动 [1] - 淘宝即时商业平台日均订单量超过8000万，月活跃消费者接近3亿，带动淘宝月活跃用户增长25% [1] - 公司旨在通过整合饿了么按需配送网络和利用其庞大供应链来建立运营密度，以降低单均物流成本 [3] 阿里巴巴财务表现与市场前景 - 公司调整后税息折旧及摊销前利润同比下降14%，自由现金流转为负值，反映出扩展即时配送和补贴的沉重资本需求 [2] - 中国即时零售市场的总潜在市场规模达30万亿元人民币，市场共识预计公司2026财年收入增长5%，2027财年增长12% [4] - 公司视当前支出为战略性市场抢占，旨在通过高人口密度和消费者便利需求，将即时商业转变为盈利的高频消费模式 [3][4] 行业竞争格局 - 京东是公司在即时零售领域最接近的竞争对手，其JD NOW服务通过与本地商店合作实现最快9分钟送达 [5] - 拼多多通过其轻资产、超低成本模式构成挑战，优先考虑可负担性、社交电商和效率，在全球即时商业中具有战略优势 [6] - 行业竞争加剧，京东为匹配公司支出而进行的即时配送和补贴投资可能对其利润率构成压力 [5] 公司股价表现与估值 - 公司股票年初至今上涨96.7%，表现远超Zacks互联网-商务行业5.1%和零售-批发板块3.3%的增长率 [7] - 公司股票当前远期12个月市盈率为18.11倍，低于行业平均的23.14倍，价值评分为C [10] - Zacks共识预期公司2026财年每股收益为6.97美元，过去30天下调9.7%，意味着同比下滑22.64% [13]