美联储资产负债表政策 - 美联储主席鲍威尔表示可能在未来几个月内停止资产负债表缩减（即量化紧缩）[3] - 量化紧缩的目标是将银行准备金水平从"充裕"降至"充足"状态[4] - 美联储资产负债表在新冠疫情期间通过购买国债和抵押贷款支持证券膨胀至近9万亿美元[4] - 自2022年中以来美联储一直允许所持证券到期后不再再投资 使资产负债表规模从峰值下降[5] - 美联储无意将资产负债表缩减至疫情前约4万亿美元的规模[6] 利率政策与流动性状况 - 美联储未对利率的长期路径提供明确指引[1] - 已有迹象表明流动性状况正在逐步收紧[6] - 进一步减少准备金可能会阻碍经济增长[6] 美联储的财务状况与政策工具 - 由于为控制通胀而快速加息 美联储的净利息收入暂时为负[7] - 美联储预计其净收入将很快再次转为正数 这与历史常态一致[8] - 美联储认为向银行准备金支付利息的能力至关重要 若取消将导致美联储失去对利率的控制[8]