量化紧缩进程 - 美联储主席鲍威尔表示，缩减资产负债表规模（量化紧缩QT）的结束可能在几个月内到来 [1] - 量化紧缩QT进程自2022年开始，旨在移除疫情期间注入金融市场的过剩流动性 [4] - 通过允许债券到期不续购的方式，美联储资产负债表已从约9万亿美元降至6.6万亿美元 [5] 流动性状况与市场影响 - 已出现流动性条件逐渐收紧的迹象，包括回购利率普遍走强以及在特定日期出现更明显的临时压力 [3] - 美联储的目标是在金融体系中保留足够流动性，以确保对短期利率的稳固控制和正常的货币市场波动 [2] - 一些官员认为金融体系中仍有大量流动性，暗示可以继续推进QT而不扰乱货币市场 [5] 资产负债表工具与未来运用 - 大规模购买国债和抵押贷款债券旨在稳定市场，并在短期利率目标接近零时提供刺激 [4] - 自2020年以来的经验表明，未来可以更灵活地使用资产负债表工具 [7] - 充足的准备金机制被证明在实施货币政策和支持经济金融稳定方面非常有效 [6]