原料及现货 - 截至10月13日，丁二烯山东市场价为8550元/吨，下跌50元/吨 [1] - 丁二烯CIF中国价格为1020美元/吨，与前期持平 [1] - 顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价为11150元/吨，下跌50元/吨 [1] - 顺丁橡胶-泰混价差为-3300元/吨，价差扩大250元/吨 [1] - 顺丁橡胶基差为25元/吨，基差收窄175元/吨 [1] 产量与开工率 - 9月中国丁二烯产量为44.03万吨，环比下降3.6% [2] - 9月中国顺丁橡胶产量为13.03万吨，环比下降3.9% [2] - 9月中国半钢胎产量为6025万条，环比增长3.8%，1-9月累计同比增长4.6% [2] - 9月中国全钢胎产量为1314万条，环比增长0.8%，1-9月累计同比增长3.5% [2] - 截至10月10日，丁二烯行业开工率为67.4%，环比上升1.1个百分点 [2] - 高顺顺丁橡胶行业开工率为74.7%，环比上升5.9个百分点 [2] - 半钢胎样本厂家开工率为42.2%，环比大幅下降29.3个百分点 [2] - 全钢胎样本厂家开工率为41.5%，环比大幅下降25个百分点 [2] 库存 - 截至10月9日，丁二烯港口库存为27750吨，环比持平 [3] - 顺丁橡胶厂内库存为26600吨，较上期持平，环比无变化 [3] - 顺丁橡胶贸易商库存为5700吨，较上期持平，环比无变化 [3] 行业动态 - 齐鲁石化7万吨/年高顺顺丁橡胶装置自10月10日起停车检修，预计持续17天左右 [4] 市场分析 - 10月13日合成橡胶主力合约BR2511报收10920元/吨，较前一日结算价下跌2.89% [5] - 成本端国内丁二烯市场供应相对充裕，且远洋船货仍有到港预期，对价格形成利空影响 [5] - 供应端10月国内顺丁橡胶装置集中检修多在中旬后开展，前期检修装置陆续重启，加之裕龙石化等提负运行，预计10月产量有所恢复 [5] - 需求端10月受双节假期部分轮胎装置停车检修影响，轮胎开工负荷环比下降，叠加轮胎出口量预估下降，需求支撑有限 [5] - 综合成本支撑减弱及供需偏宽松格局，预计合成橡胶价格震荡偏弱 [5] 操作与观点 - 操作建议为看涨期权BR2511-C-11400卖方持有 [6] - 短期市场观点为震荡偏弱 [6]