交易概述 - Bouygues Telecom、Free-iliad Group和Orange联合提交了一份非约束性要约，拟收购Altice集团在法国的大部分电信业务[1] - 该交易旨在确保SFR客户的服务连续性，并在成熟市场中加强战略基础设施的控制[1][6] - 交易对应的目标资产总企业价值为170亿欧元，据此推算Altice France整体隐含企业价值超过210亿欧元[2] 交易结构与资产分配 - 收购价格在三大运营商之间的分配比例约为：Bouygues Telecom 43%、Free-iliad Group 30%、Orange 27%[2] - 目标业务分配方案：B2B业务主要由Bouygues Telecom和Free-iliad集团接管；B2C业务由三家运营商共享；其他资产和资源（如基础设施和频率）由三家共享，但SFR在人口密度较低地区的移动网络将由Bouygues Telecom接管[7] - 此次收购范围不包括Altice集团在Intelcia、UltraEdge和XP Fibre的股份、Altice Technical Services以及其在法国海外省和地区的业务[1] 交易后续步骤与条件 - 交易的后续步骤取决于卖方接受此非约束性要约，并需完成尽职调查以及财务和运营评估以确认要约假设[3] - 交易需事先与相关员工代表机构进行磋商，并须获得相关监管机构的批准方可完成[3] - 在过渡期内，无法立即转移至三家运营商的资产将交由一家合资公司负责管理，该合资公司将依靠Altice集团的员工来逐步迁移客户[4] - 目前尚不确定此指示性要约是否会最终达成协议[4] 参与方业务背景 - Orange是全球领先的电信运营商之一，2024年营收为403亿欧元，截至2025年6月30日拥有124,600名员工，其中68,700名在法国，集团服务3亿客户[5] - Free-iliad集团是欧洲主要电信运营商，2024年营收为100亿欧元，服务5100万用户，在法国拥有2310万用户[9] - Bouygues Telecom是法国全方位数字通信运营商，拥有2710万移动客户和530万固定客户，其4G网络覆盖99%的法国人口，5G网络覆盖超过84%的人口[10]