白银市场现状与价格表现 - 现货白银价格周一交易接近每盎司51.50美元，突破了上周的高点[3] - COMEX白银期货价格上涨5%至每盎司49.71美元，即将突破10月8日创下的48.99美元的结算记录，该记录已超过1980年1月的48.70美元历史高点[3] - 白银价格在2025年已上涨三分之二，且涨势未见减弱迹象，分析师认为可能变得更加极端[1] 机构观点与价格预测 - 美国银行全球大宗商品团队发布看涨贵金属展望，为2026年白银设定了每盎司65美元的价格目标[2] - 尽管承认短期可能出现回调，且实物需求在2026年可能下降11%，但该行首席分析师仍预计将出现实物供应短缺，这支撑其30%的上涨预测[2] - 大宗商品分析师认为，当前市场挤压的唯一解决方案是更高的价格，以使市场出清[4] 伦敦市场供应紧张状况 - 伦敦金银市场协会作为全球最重要的白银交易中心，因没有足够的实物白银可交割而“实际上处于痉挛状态”，已陷入锁定状态[5] - 伦敦白银现货市场因可用库存短缺而进入“显著紧张时期”[7] - 伦敦白银现货价格因实物短缺，相对芝加哥商品交易所的期货价格存在巨额溢价[7] - 自2021年以来，伦敦持有的白银库存已下降三分之一[7] 市场失衡与驱动因素 - 白银借贷利率飙升至100%以上[4] - 实物需求超过供应[4] - 伦敦市场因白银自由流通量太小而无法满足当前需求，已破裂至功能失调的程度[5]