市场恐慌指数动态 - 芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)在周二盘中一度升至22.94点，为5月23日以来最高水平，当时该指数曾触及25.53点 [1] - VIX收盘时仍收于20点上方，该水平是衡量市场情绪从平静转向紧张的重要分界线 [1] - VIX的长期均值略低于20点，因此20点常被视为临界点 [4] 市场波动率背离与策略变化 - 今年夏天美股表现平稳，标普500的三个月实际波动率在上周降至2020年1月以来最低 [4] - 自9月初起，隐含波动率与实际波动率的走势开始出现背离，表明部分投资者正在通过期权布局防御性策略 [4] - 一些投资者增加看跌期权持仓以对冲风险，另一些投资者则以看涨期权取代直接持股，押注市场上涨 [4] 市场情绪转折信号 - 9月29日至10月3日期间，标普500与VIX连续五个交易日同步上升，这种情况自1996年以来首次出现 [4] - 分析人士指出，市场的情绪像堆满干柴的仓库，只需一点火花即可引发波动，而上周五的抛售可能正是这一火花 [4] 贸易摩擦与信用风险 - 上周五，美国总统特朗普威胁对所有中国进口商品征收100%的关税，中美贸易摩擦再度成为市场引爆点 [7] - 摩根大通首席执行官戴蒙周二警告称，银行在一家次级汽车贷款机构Tricolor的贷款上出现损失，信用风险可能扩大 [7] - 贝莱德等机构投资者要求赎回在杰富瑞旗下基金的资金，该基金因汽车零部件供应商First Brands破产而蒙受重大亏损 [7]