核心观点 - 2025年9月CPI同比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点 [1] - CPI同比下降主要受翘尾因素影响，翘尾影响约为-0.8个百分点，新涨价影响约为0.5个百分点 [1] CPI数据 - 9月CPI同比下降0.3% [1] - 同比降幅较上月收窄0.1个百分点 [1] 影响因素分析 - 翘尾因素对CPI同比变动的贡献约为-0.8个百分点 [1] - 新涨价因素对CPI同比变动的贡献约为0.5个百分点 [1]