政府政策变动 - 法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔努决定暂停有争议的养老金改革，该改革原计划将退休年龄从62岁提高至64岁 [1][2] - 政府承诺在2028年1月之前不会提高退休年龄，并且不会在议会强行通过预算案 [2][3] - 此项让步旨在争取社会党等党派的支持，以应对反对派提出的不信任投票，目前政府垮台的风险已降低 [1][3] 市场反应 - 市场对政治不确定性缓解反应积极，法国CAC 40指数上涨2.5%，创下自4月以来最大单日涨幅 [5] - 欧元兑美元汇率反弹0.2% [5] - 政府生存希望重燃，提振了市场对2026年旨在削减法国赤字和债务的紧缩预算案将获得通过的预期 [5] 财政成本与影响 - 暂停养老金改革预计将在2026年造成4亿欧元（4.65亿美元）的成本，在2027年造成18亿欧元的成本 [10] - 法国独立公共审计机构估计，若改革永久暂停，到2035年对公共财政的年度成本将达到200亿欧元（占GDP的0.5%） [12] - 法国公共债务因此可能在未来十年额外增加3-4个百分点，稳定在接近GDP的130%的水平（2024年债务与GDP之比为113%） [12] 财政目标与展望 - 政府目标是将预算赤字从2024年占GDP的5.5%降至2026年占GDP的4.7% [14] - 高盛经济学家认为，改革暂停至2027年大选对近期财政前景影响有限，但若长期暂停可能破坏减债努力 [10][11] - 瑞银法国首席投资官预计，法国债务与GDP比率将在中期内每年恶化2-3个百分点，2026年赤字将保持在5%以上 [15]