财务表现摘要 - 2025年上半年营业收入为130万欧元，较2024年同期的6900万欧元大幅下降，主要因与艾伯维（AbbVie）就OSE-230签订的许可协议中4800万美元首付款的大部分已在2024年确认，2025年上半年仅确认了70万欧元的递延收入，以及Tedopi®在法国的早期准入计划产生了40万欧元的收入[2] - 2025年上半年营业亏损为1580万欧元，而去年同期为营业利润6330万欧元，这一变化主要反映了2024年与艾伯维许可协议、与勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim）就BI 765063（OSE-172）的协议修正案以及“cis-targeting”抗PD1/细胞因子平台资产出售相关的特殊收入[2][7] - 2025年上半年净亏损为1510万欧元，而去年同期为净利润5720万欧元，每股收益为-0.68欧元，去年同期为2.63欧元[2][8] 运营支出分析 - 研发费用为1480万欧元，较2024年同期的1390万欧元增长6.7%，反映了研发项目的推进，特别是正在积极招募患者的Tedopi® – Artemia三期临床试验，同时研发税收抵免（CIR）金额从2024年的360万欧元降至2025年同期的320万欧元[2][3] - 行政费用为450万欧元，较2024年同期的430万欧元增长5.0%，主要反映了与2025年9月30日举行的年度股东大会相关的法律费用增加，以及针对某些少数股东的法律程序费用，这部分增长被部分高管薪酬从2023年递延至2024年所带来的人员成本减少所部分抵消[2][4] - 以股份为基础的支付费用为220万欧元，较2024年同期的110万欧元有所增加，主要由根据IFRS2计算的非现金费用构成，2025年和2024年上半年分别为180万欧元和90万欧元[2][5] 现金流与资金状况 - 经营活动产生的现金净流出为1920万欧元，而去年同期为净流入6640万欧元，反映了研发项目的推进，特别是Tedopi®的三期试验[2][9] - 投资活动产生的现金净流入为3040万欧元，而去年同期为净流出5490万欧元，主要反映了在各种定期存款工具中的现金管理[2][10] - 期末现金及现金等价物为2540万欧元，去年同期为2590万欧元；包括定期存款在内的总现金头寸为4160万欧元，较2024年同期的6420万欧元有所下降[2][11] - 基于当前假设和可用财务资源，公司估计其运营资金可支撑至2026年第四季度初，若在2026年收到预期的里程碑付款，资金跑道可延长至至少2027年第一季度[12] 未来发展策略 - 为将资金跑道延长至2026年第四季度初之后，公司正在评估几种补充方案，包括涉及其专有资产的潜在新战略合作、股权融资、现有债务重组以及当前合作中潜在的里程碑付款[13] - 鉴于上述假设且在缺乏额外短期资金的情况下，公司无法为未来12个月的所有活动提供资金，因此2025年中期财务报表是在持续经营基础上编制的，但存在关于公司持续经营能力的重大不确定性[14]