公司业绩与财务预测 - 光大证券上调中国金茂2025-2027年归母净利润预测至12.5亿元、14.3亿元、15.8亿元，原预测为12.2亿元、13.4亿元、14.6亿元 [1] - 公司当前股价对应2025-2027年PE估值分别为13.7倍、12.0倍、10.8倍 [1] - 公司2025年1-6月管理费用为12.2亿元，管理费用率为4.8%，销售费用为8.3亿元，销售费用率为3.3%，均低于2024年同期水平 [4] 销售表现 - 2025年9月公司单月签约销售金额98.0亿元，签约销售建筑面积49.3万平方米 [2] - 2025年1-9月公司累计签约销售金额806.9亿元，累计同比增加27.3%，累计签约销售建筑面积367.5万平方米，累计同比增加6.0% [2][3] - 2025年第三季度公司签约销售金额273.4亿元，签约销售面积128.1万平方米，签约销售均价21346元/平方米，呈现量价齐升态势 [3] - 2025年7月、8月、9月单月签约销售金额同比增速分别为+49.5%、+46.5%、+39.9% [3] 品牌价值与经营效率 - 中国金茂连续21年入选“中国500最具价值品牌”，2025年品牌价值742亿元，较去年提升近80亿元，排名第170位 [2] - 公司通过“金玉满堂”系列产品进行品质升级，在房地产行业整体下行背景下驱动独立行情 [2] - 公司在销售逆势提升的同时期间费用率下降明显，体现了组织结构优化和经营效率提升 [4]