私募基金整体表现 - 截至2025年9月30日，全市场9363只私募基金前三季度整体表现强劲，正收益产品占比达91.48%，平均收益率为25%，跑赢同期沪深300指数 [1] - 股票策略在五大策略中领跑，5976只基金中5589只实现正收益，正收益占比93.52%，平均收益率高达31.19% [1] - 多资产策略在1191只基金产品中正收益占比90.01%，平均收益率18.92% [1] - 组合基金在290只基金产品中正收益占比95.17%，为五大策略中最高，平均收益率15.93% [1] - 期货及衍生品策略和债券策略平均收益率分别为10.72%和9.26% [1] 股票策略细分表现 - 量化多头策略表现尤为突出，1276只基金产品正收益占比96.71%，平均收益率35.95%，跑赢主观多头32.57%的平均收益率水平 [1] - 股票多空和股票市场中性策略平均收益率分别为17.83%和8.07% [1] 期货及衍生品策略细分表现 - 其他衍生品策略以15.84%的平均收益率领跑 [2] - 主观CTA、量化CTA和期权策略平均收益率分别为12.39%、10.44%和8.28% [2] - 主观CTA整体收益表现优于量化CTA，但量化CTA表现相对更加平稳，实现正收益产品数量明显领先 [2] 债券策略细分表现 - 转债交易策略业绩飙升，在173只基金产品中正收益占比98.84%，平均收益率18.35%，远超纯债策略4.98%、债券增强6.40%及债券复合策略8.60%的平均收益率水平 [2] 市场展望 - 当前市场估值水平仍处于合理区间，流动性带来的上涨动能仍在，但估值与基本面预期的持续背离将导致长期风险逐步积累 [2] - 后续需要关注企业盈利的改善情况，未来基本面对市场的驱动将会增强，盈利预期的好转将进一步打开市场上行的空间 [2] - 经济转型过程中，上市公司尤其是各行业龙头企业会成为社会优质资产，在成本优势、渠道深度以及研发壁垒上能确保持续领先 [3] - 依靠固定资产投资拉动经济的时代逐渐过去，现金可获得的纯利息收入同步下降，给有盈利能力的企业带来了溢价空间 [3]