企业软件行业格局转变 - 人工智能和云计算正在重塑企业软件领域的竞争优势 [1] - 甲骨文和奥多比两家公司总市值超过1万亿美元 代表了利用技术革新的不同路径 [1] - 甲骨文定位为AI基础设施提供商 奥多比定位为利用AI增强数字体验的创意和营销平台 [1] 甲骨文投资亮点 - 公司从传统数据库公司转型为AI基础设施巨头 2026财年第一季度总剩余履约义务同比飙升359%至4550亿美元 [3] - 云收入增长28%至72亿美元 其中Oracle Cloud Infrastructure增长领先 [3] - 与OpenAI达成为期五年价值3000亿美元的合作协议 从2027年开始在甲骨文数据中心托管其大语言模型 此项合作年合同价值达600亿美元 [4] - 管理层预计到2030财年云基础设施收入将达到1440亿美元 较2025财年的103亿美元实现超过50%的复合年增长率 [5] - 预计2026财年净销售额将比2025财年增长15.8% [5] - 在2025年10月的Oracle AI World上宣布部署50000块AMD AI芯片 并推出最大的云AI超级计算机OCI Zettascale10 性能峰值达10倍泽塔FLOPS [6] - 2025年8月与谷歌云合作 将OpenAI的GPT-5模型引入甲骨文应用程序 并通过Multicloud Universal Credits实现多云无缝部署 [7] 奥多比投资亮点 - 2025财年第三季度业绩稳健 将全年收入指引上调至236.5-237亿美元 数字媒体年化收入增长预测从11%扩大至11.3% [8] - AI影响的年度经常性收入超过50亿美元 显示生成式AI能力的货币化取得实质性进展 [8] - 预计2026财年净销售额将比2025财年增长8.5% [9] - AI战略核心Firefly生成式AI模型仅使用授权内容 Adobe Stock图像和公共领域作品训练 解决企业版权担忧 [10] - 2025年9月推出Acrobat Studio和Adobe Experience Platform Agent Orchestrator 进军185亿美元的市场 [11] - 2025年与英超达成多年合作 将Firefly生成式AI带给18亿全球足球粉丝 并与AWS 谷歌云 微软Azure整合 [12] 估值与股价表现比较 - 甲骨文追踪市盈率为62.22倍 显著高于其5年历史平均市盈率23.52倍 奥多比追踪市盈率为19.75倍 [13] - 甲骨文股价年内飙升82.2% 市值接近1万亿美元 奥多比股价同期下跌25.6% [15] - 甲骨文4550亿美元的剩余履约义务提供了极高的收入可见性 降低了未来增长预测的风险 [13]