监管框架变革 - 日本最高金融监管机构正制定新规 旨在禁止加密货币内幕交易 将赋予证券交易监视委员会调查可疑交易并建议处罚或提起刑事指控的权力 [1] - 此前日本内幕交易法未涵盖加密资产 相关资产受《金融工具与交易法》管辖 金融服务厅计划在今年底前敲定框架 并在明年例行国会提交修正案 [2] - 监管重点从支付工具转向投资工具 最初将加密货币作为支付工具在《支付服务法》下监管 现因投资用途增加 计划将监管转移至更注重投资者保护和市场透明度的《金融工具与交易法》 [6] 监管现状与目标 - 日本目前依赖加密货币交易所和日本虚拟货币交易业协会进行自律监管 但现有系统追踪交易活动的程度不足 [3] - 证券交易监视委员会接管监管后 目标是创建更透明公平的交易环境 以增强加密货币在日本作为投资的吸引力 [3] - 拟议第一步是明确基于非公开信息交易加密货币属非法行为 随后金融服务厅将发布指南界定覆盖行为类型 例如禁止利用即将上市或安全漏洞等未公开信息进行交易 [4] 市场背景与挑战 - 日本加密货币市场蓬勃发展 2025年8月活跃加密账户达788万个 较五年前增长4倍 [6] - 定义加密货币内幕交易存在挑战 日本在该领域经验有限 相比股票和债券等有明确规则的资产类别更为复杂 甚至欧盟2024年推出的加密规则也未明确定义内幕活动 [5] - 全球范围内加密货币内幕交易和欺诈现象日益普遍 国际证监会组织在2022年Coinbase高管向亲友泄露敏感信息等事件后 呼吁制定更强规则防止市场滥用 [7]