市场表现与宏观经济 - 主要市场指数全部下跌，恐慌指数VIX升至5月以来最高水平，10年期国债收益率跌破4% [1] - 罗素2000指数下跌约2%，主要受市场对银行业不良贷款的担忧影响 [1] - 贸易紧张局势持续，政府停摆进入第三周，预计将使第四季度经济增长减少约0.25个百分点 [1][4] - 实际经济表现强劲，第二季度增长良好，第三季度看起来健康，下半年经济表现稳健 [3][4] 货币政策与流动性 - 存在流动性问题，美联储持续进行量化紧缩是原因之一 [2] - 预计美联储将在10月和12月放宽政策以提供帮助 [3] - 若美联储在长期暂停后开始宽松，债券在未来12个月上涨约7%，股票平均上涨23% [10] 银行业与信贷市场 - 小型和地区性银行可能面临资产负债表问题，但预期美联储将设立适当工具提供流动性 [5] - 非传统市场的信贷增长在过去10年大幅扩张，数字市场和非传统贷款来源在全球快速扩张 [6][7] - 黄金被用作数字市场的抵押品，其需求上升，预计将在一个更高的区间内波动 [7][9] - 非传统信贷来源的出现被视为提供更多流动性的机会而非限制 [8] 投资策略与资产配置 - 投资组合保持多元化，重点关注另类投资市场，包括黄金和对冲基金 [9][10] - 在商业周期可能放缓时，对冲基金具有投资价值，同时看好私募市场和私人信贷 [10] - 看好中国、新加坡和阿联酋等美国以外市场，中国市场的估值差距收窄带来反弹机会 [10][11] - 重点关注中国科技行业，因大量资金投入以及其在创造新技术和科学突破方面的能力 [12]