印度央行降准政策效果 - 印度央行分阶段下调现金准备金率100个基点 预计释放约2.5万亿卢比流动性[1] - 实际释放流动性规模仅约1.25万亿卢比 远低于原定目标[1] - 已完成50个基点下调 剩余50个基点预计11月前实施[2] 银行体系流动性状况 - 银行体系流动性仍面临紧缩压力 短期利率上行风险加剧[1] - 尽管准备金要求下降 银行体系上月曾短暂陷入流动性赤字状态[1] - 市场资金面依然偏紧 流动性传导机制受阻[1][2] 流动性效果受限原因 - 印度央行外汇市场干预操作 包括美元抛售行为 回笼了部分本币流动性[1] - 外汇远期合约集中到期 对国内银行体系形成显著抽水效应[1] - 本轮降准甚至未能完全抵消外汇远期合约到期带来的流动性收缩影响[1]