贵金属价格表现 - 现货黄金价格一度上涨1.2%至每盎司4379.96美元，创下历史新高，并有望创下自2020年以来的最大单周涨幅 [1] - 现货白银价格触及每盎司54.3775美元的历史高位 [1] - 今年以来黄金价格已飙升逾65% [4] 价格驱动因素 - 对经济中信贷质量的担忧加剧，美国次级汽车贷款机构Tricolor Holdings与汽车零部件制造商First Brands的破产引发市场对信贷市场及银行贷款质量的担忧 [3] - 地缘政治紧张局势推动了避险需求的增加 [1][3] - 投资者押注美联储今年可能实施一次大幅降息，较低的借贷成本利好黄金等不产生利息收入的资产 [1][3] - 各国央行持续买入、黄金交易型基金(ETF)资金流入，以及在地缘政治与贸易紧张、财政与债务水平攀升、美联储独立性受威胁等背景下避险需求激增 [4] - 白银市场因伦敦流动性紧缺而陷入紧张，导致全球范围内出现抢购潮 [4] 机构价格预测 - 瑞银预测黄金价格将在未来数月内升至4200美元/盎司 [4] - 摩根士丹利预测黄金价格将在2026年下半年达到4500美元/盎司 [4] - 高盛将2026年12月的黄金价格预测从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司 [4] - 美银将2026年黄金目标价上调至5000美元/盎司 [4] - Yardeni研究公司重申其黄金目标为2026年达到5000美元/盎司，并认为若维持当前涨势，2030年前或突破1万美元大关 [4] - 汇丰将其对2025年黄金均价预期由3215美元/盎司上调至3355美元/盎司，将2026年黄金均价预期从3125美元/盎司上调至3950美元/盎司，上调幅度达26% [4] 需求前景分析 - 美国及其他主要经济体不断扩大的财政赤字正在推动对黄金的需求上升 [4] - 受地缘政治风险与去美元化趋势支撑，各国央行的购金需求可能仍将维持高位，但会低于2022年至2023年的峰值水平 [4]