市场整体表现 - A股主要指数普遍下跌，沪指跌1.00%，深成指跌1.99%，创业板指跌2.37%，科创50指数跌超2% [1] - 市场逾4100只个股下跌，呈现普跌格局 [1] - 外部冲击下市场开始缩量，反映避险情绪 [1][5] 板块表现分化 - 科技板块大幅调整，算力、半导体、消费电子等方向领跌 [1] - 新能源赛道、汽车链、军工等板块跌幅居前 [1] - 顺周期主线升温，银行股逆势走强，农业银行盘中创新高，银行板块指数实现7连阳 [1] - 煤炭、油气板块走高，大有能源6天5板，钢铁板块走强，凌钢股份等涨停 [1] - 贵金属、航运、地产等板块均有所表现 [1] 创新药板块 - 创新药概念股逆势走强，华邦健康涨停，申联生物、舒泰神等跟涨 [2] - 2025年欧洲肿瘤内科学会年会举行，预计汇集多项重磅临床研究成果 [2] - 创新药板块保持收入高增长并不断减亏扭亏，预计三季度延续收入高增趋势 [2] 煤炭板块 - 煤炭板块延续强势，大有能源6天5板，宝泰隆、郑州煤电等跟涨 [3] - 受最强冷空气影响，供暖需求预期增强 [3] - 2025年下半年煤价反弹有望改善煤企利润，四季度煤价具有向上弹性 [3] 机构后市观点 - 短期调整不可避免，但市场仍有韧性，冲击结束后指数后期创新高可能性较大 [1][4] - 短期以红利为代表的价值板块表现或持续占优，若后续未能放量，指数或继续面临区间震荡压力 [1][5] - 伴随谈判深入及四中全会、十五五规划落地，未来成长性板块仍值得长期布局 [1][5] - 短期调整不会改变市场盘升趋势，科技股仍是市场主线，逢低是吸纳良机 [6][7] - 在8大赛道内部可优先选择位置相对较低且有边际改善的方向，如军工、半导体和软件自主可控等 [4]