货币政策立场 - 美联储理事米兰认为当前货币政策过于紧缩，并呼吁在10月28日至29日的FOMC会议上降息50个基点 [1] - 由于中性利率迅速上升，今年货币政策实际上已收紧约1.5个百分点 [1] - 主张货币政策应以预测为导向而非以数据为导向，仅依赖滞后数据可能导致反应迟缓 [1] 利率政策预期 - 警告25个基点的降息导致利率调整速度慢于实际需求，难以有效缓冲潜在冲击 [1] - 预测美联储委员会更可能选择25个基点的常规降息幅度，今年大概率会迎来三次各25个基点的降息 [1] - 政策维持紧缩的时间越长下行风险越大，若经济遭受冲击将显著放大负面影响 [1] 经济与风险展望 - 指出上周出现的风险增加了降息的紧迫性，不确定性已再度浮现 [1][2] - 预计2025年美国经济增长率约为2% [2] - 目前尚未看到关税引发通货膨胀的现象，风险溢价并没有特别高 [2] 美联储职能与结构性因素 - 强调美联储必须保持政治中立与专业聚焦，绝不能卷入气候变化、种族政治等问题 [2] - 呼吁美联储官员必须平等对待所有政府政策，而不仅仅是强调关税 [2] - 指出今年赤字下降是推动中性利率下行的一个因素，监管是推动经济供给侧的重要因素 [2]