新季玉米市场供应格局 - 10月份新季玉米陆续上市，供应量阶段性增加，东北、华北产区玉米价格明显下跌 [1] - 10月上旬东北、华北产区玉米日均价最大跌幅分别为161元/吨和46元/吨，全国市场旬均价2181元/吨，较9月下旬下跌5.05% [1] - 东北新季玉米丰产且质量普遍优于去年同期，开秤价格高于去年，上市初期种植户售粮积极 [1] 区域市场动态与价差 - 华北持续降雨导致新粮质量下降，市场以潮粮为主，无法满足当地饲用需求，深加工企业门前到车量达1800车 [3] - 10月份华北与东北玉米价差达到200元/吨，东北玉米可顺价销往华北市场 [3] - 东北烘干粮凭借数量和质量优势流入河南、山东、安徽、河北等地，并可销往西南市场 [3] 物流与贸易流向 - 四季度东北产区铁路运费下浮，沈局到济南局下浮48%，到郑州局、武汉局下浮25%-32%，到上海局、广州局、南宁局下浮43%-50% [6] - 运费优势有利于东北玉米外销，部分西北、华北贸易商选择在东北产区建库以保证后期优质玉米供应 [3][6] 价格展望与驱动因素 - 由于全国丰产预期较强，四季度供应端施压，华北低质粮源有待消化，市场价格以下行趋势为主 [8] - 预计明年二三季度东北优质玉米价格存上涨空间，最大涨幅或在200元/吨左右 [1][8] - 贸易商建库存时间或集中在11月底及12月中旬以后，饲料企业建库时间或集中在明年一季度，将提振东北玉米价格 [6]