此外，美银还下调了两家公司2026年的盈利预期。通用方面，因北美销量预期下降3%，美银将其2026 年EBIT从134亿美元下调至118亿美元;福特方面，因Ford Pro业务毛利率提升速度放缓，以及Model e电 动车业务亏损延续至2027年，2026年EBIT从97亿美元下调至80亿美元。目标价均基于2026年预期 EV/EBITDA约3倍估值，这一倍数处于两家车企历史估值区间的下沿。 现金流方面，美银预计通用2025年自由现金流为79亿美元，足以支持持续回购和分红;福特则因火灾和 关税冲击，2026年自由现金流将从40亿美元降至25亿美元，可能限制其未来回购空间。 总体而言，美银认为当前估值已反映大部分负面预期，通用和福特2026年预期EV/EBITDA分别仅为2.8 倍和2.6倍，具备一定安全边际。但短期内，关税政策落地、供应链恢复情况以及电动车市场走势仍将 是决定股价波动的关键变量。 智通财经APP获悉，福特(F.US)和通用汽车(GM.US)均将于下周公布三季度财报，在此之际，美银证券 对这2家公司均给出"买入"评级，但同步下调了目标价：将通用从62美元微降至61美元，将福特从14美 元下调至1 ...