文章核心观点 - 华尔街分析师对美国企业利润展望变得乐观，尤其是科技巨头和AI算力产业链公司，这为美股持续创新高提供了强劲的业绩驱动力 [1] - 史无前例的AI投资热潮驱动的AI算力长期牛市叙事，是推动美股及全球股市创新高的核心逻辑，且此行情仍未完结 [2] - 衡量华尔街分析师盈利预期的标普500净盈利修正指数自5月的低点-7.8%连续五个月大幅走高，并在8月转为正值，显示市场看涨情绪火热 [2][3] - 分析师预测未来几个季度盈利可能实现两位数增长，主要由科技巨头贡献，结合AI热潮和美联储降息预期，牛市有望持续相当长时间 [4] - 华尔街多家机构上调标普500指数年末目标，最高看至9000点，预期AI技术将推动企业盈利和估值双重提升 [9][10] 分析师预期与市场情绪 - 华尔街分析师本月普遍忙于上调美国企业利润预期，尤其是AI算力领军者与科技巨头 [2] - 由Yardeni Research追踪的“净上调占总业绩预期变动之比”指标升至四年以来最高 [2] - 标普500指数的净盈利修正指数在10月上升了0.6个百分点，自5月的-7.8%（28个月最低点）以来已连续五个月大幅走高 [2] - NERI在8月转为正值，为近一年以来首次，反映分析师对科技板块利润增长动能的信心增强 [3] - NERI自5月以来的五个月飙升趋势是自2020年12月以来最大程度改善，在历史可比走势中位列前3% [3] - 历史数据显示，如此迅速的反转之后往往伴随至少12个月的正向盈利修正，通常支撑股市进一步牛市 [3] - 华尔街分析师正在大幅上调全市场利润预期，11个板块中有7个板块的上调数量多于下调，为自2024年8月以来最多 [8] - 科技、金融、通信服务和医疗保健板块的NERI读数领跑，分别为12.4%、11.4%、11.2%和5.6% [8] 企业盈利表现 - 今年以来的业绩超预期势头有望延续，推动美股持续创新高 [1] - 已披露业绩的美股上市公司中约82%利润超出华尔街预期，略好于长期平均水平 [8] - 华尔街最大规模的商业银行盈利普遍超出预期，驱动摩根大通、高盛、美国银行和摩根士丹利利润强劲增长 [8] - 标普500指数第三季度利润增长预计较第一季度的近14%放缓至7.2%，但科技板块高达21%的增长预期强劲支撑整体数据 [7] - 科技板块由七大科技巨头以及AI算力基础设施领军者们所主导 [7] AI投资热潮与算力需求 - AI投资热潮仍处于“开场阶段”，AI应用在企业部署中已带来生产率与经营效率提升 [2] - 实现AI提升需要庞大的AI算力基础设施 [2] - 生成式AI应用与AI智能体所主导的推理端带来的AI算力需求巨大，有望推动AI算力基础设施市场呈指数级别增长 [7] - AI推理系统被英伟达视为未来营收的最大规模来源 [7] - 全球DRAM和NAND系列高性能存储产品价格大涨，强化了AI算力基础设施板块的长期牛市叙事 [7] - 云计算巨头甲骨文拥有4550亿美元的合同储备，AI初创公司OpenAI达成了超过1万亿美元的AI算力基础设施交易 [7] 指数表现与机构预测 - 在科技巨头和AI算力领军者股价涨势与强劲业绩带领下，标普500指数及MSCI全球指数自4月以来大幅上攻并不断创历史新高 [6] - 德意志银行统计显示，标普500指数在财报季期间历史上有高达75%的时间会上涨，中位数涨幅为2% [8] - 德意志银行将标普500指数年末目标上调至7000点，美国银行、巴克莱及富国银行同行也普遍预期指数上涨至7000点 [9] - Evercore ISI分析师预计在AI技术推动下，标普500指数到2026年底将攀升至7750点，潜在涨幅约20% [9] - 更激进的预测认为，若出现“AI驱动的资产泡沫”，标普500指数甚至可能攀升至9000点 [10]