核心观点 - 亚马逊相较于MercadoLibre提供更具吸引力的投资机会 估值更具优势且增长前景平衡 [1][3][6] 估值比较 - 亚马逊市盈率为327 企业价值倍数162 均低于“七巨头”平均水平的约40和约25 [2] - MercadoLibre市盈率为505 企业价值倍数为306 显示投资者需为区域性增长故事支付溢价 [2] - 亚马逊估值低于同业且结合了电子商务与云计算和人工智能的多元化业务 提供了更好的“性价比” [2][6] 股价表现 - 过去一年亚马逊股价上涨126% 而MercadoLibre股价下跌11% [4] - 年初至今亚马逊股价小幅下跌41% 而MercadoLibre股价上涨158% [4] - 尽管MercadoLibre曾有增长爆发 但亚马逊的长期韧性和全球规模赋予其防御性优势 [4] 战略举措 - 亚马逊持续积极投资于人工智能 云基础设施和物流网络 并为2025年假日季招聘25万名季节性员工 展现了运营前瞻性 [5] - MercadoLibre正进行区域性扩张 最近进入了巴西在线药品市场 但其业务仍依赖于可能波动较大的拉丁美洲经济体 [5]