公司表现与市场地位 - 公司股价在2024年飙升245%后，今年已上涨超过一倍，达到143.61美元 [4] - 公司市值从2022年IPO时的约14亿美元增长至接近250亿美元 [4] - 在2025财年（截至5月初）收入增长超过一倍，达到4.368亿美元，并实现扭亏为盈，录得净利润5220万美元，而上一年亏损2840万美元 [8] - 分析师预计2026财年销售额将再次翻倍，达到近10亿美元 [9] - 摩根大通以相当于买入的评级开始覆盖该公司，目标股价为165美元，推动其股价在周五上涨5% [5] 核心产品与技术优势 - 公司的标志性产品是紫色有源电气电缆，每条价格在300至500美元之间 [9] - 有源电气电缆在两端装有数字信号处理器芯片，使用复杂算法从电缆中提取数据，其最长电缆可达7米 [13] - 与光纤电缆相比，公司的电缆更可靠，可避免因光纤连接故障导致AI集群部分离线的“链路抖动”问题，这一问题可能致使整个数据中心关闭 [14] - 公司最初由一群前迈威尔工程师于2008年创立，开发了用于高速芯片间连接的SerDes技术 [20] 行业机遇与市场前景 - 摩根大通分析师预计，由公司开创的有源电气电缆市场到2028年将达到40亿美元 [5] - 分析师预测到2030年，AI数据中心的总投资将达到1万亿美元 [10] - 随着AI模型需要数百万个GPU协同工作，单个服务器现在可容纳多达8个处理器，公司从每服务器1根电缆的机会增长到每服务器9根电缆 [11][12] - 650集团的分析师估计，公司在有源电气电缆市场中占有88%的份额 [12] - TD Cowen分析师估计，到2030年，AI网络芯片市场每年可能价值750亿美元 [19] 客户与业务发展 - 行业展望得到亚马逊、微软、xAI等主要公司加大部署以及Meta等公司扩大应用的支持 [6] - 公司预计未来几个季度将有3或4个客户各自贡献超过10%的收入，其中包括两个新的超大规模客户 [16] - 公司正与超大规模客户在规划大型AI集群的早期阶段展开合作，尤其是一些设计变得更加密集，允许更多服务器通过更短的电缆连接 [15] - 公司的技术直到2020年代初的AI热潮才得以起飞，因为数据中心此前尚不需要该技术 [20] - 公司正利用其在有源铜缆领域的立足点，拓展到机架内连接等新产品线 [21]